Šeptající číslo

Co je to šeptající číslo?

Šeptané číslo odkazuje na údajné, neoficiální a nezveřejněné prognózy zisku na akcii (EPS) profesionálních obchodníků a správců fondů na Wall Street. Šeptané číslo může být také použito na jakékoliv zprávy nebo data vydání na jakémkoli trhu

Šeptané číslo může také odkazovat na očekávané budoucí zisky nebo příjmy podle stáda jednotlivých investorů. V tomto smyslu by šeptané číslo mohlo být sestaveno webovou stránkou, která by se dotazovala svých návštěvníků. Šeptané číslo je v podstatě neoficiální shoda o tom, jaké zisky a příjmy pro firmu budou při příštím oznámení.

Klíčové způsoby

Pochopení šeptavého čísla

Prognózy výdělku jsou založeny na očekáváních analytiků. Analytici obvykle seskupují své prognózy kolem sebe, takto se nevyznačují, pokud udělají predikci, která je hodně mimo mísu. Odhady shody sice mohou být přesné, ale šeptající číslo je to, co si myslí analytici, obchodníci a manažeři fondů, ale analytik se ho neodvažuje zveřejnit pro případ, že by je to vyčleňovalo a ukázalo se, že se mýlí. Zůstat u smečky je chytré, pokud jde o udržení kariéry analytika. Odloučení od smečky a příliš mnoho chybných hovorů by mohlo mít za následek vyhazov.

Šeptající čísla mohou být užitečná, když se liší od konsensuální prognózy analytiků. Mohou být použita jako nástroj, který pomůže odhalit (nebo se vyhnout) překvapení (nebo zklamání z výdělku). To má samozřejmě význam jen tehdy, jsou-li přesnější než konsenzuální odhad. Až do skutečného oznámení nikdo neví, zda šeptající číslo nebo konsenzuální prognóza více narůstá.

Šeptající čísla se mohou mýlit. Je-li šeptající číslo mnohem vyšší než konsenzuální odhad, mohou lidé koupit akcii před zveřejněním zisku. Je-li skutečný zisk nižší než šeptající číslo, může se akcie prodat, i kdyby zisk překonal konsenzus (ale pod šeptajícím číslem). Uvolní-li společnost zisk vyšší než šeptající číslo, akcie pravděpodobně vzroste, bez ohledu na to, jaký je konsenzus. Jinými slovy, ceny akcií obvykle reagují na zisk v poměru k šeptajícímu číslu, protože šeptající číslo je to, čemu obchodníci věří a podle čeho tedy pravděpodobně jednají.

Mýty a otázky vznesené o šeptajících číslech

Jednotliví investoři mají přístup k množství informací (a dezinformací) v poměru k investorům historie. Za starých časů bylo šeptané číslo tou nejlepší informací, kterou makléři poskytovali svým nejbohatším klientům. Makléři těmto klientům šeptali to, co si analytik firmy skutečně myslel nebo věděl, ale veřejně to nezveřejňovali.

Zvýšená regulatorní kontrola makléřského průmyslu značně ztížila získávání šeptandy v tomto tradičním smyslu. Například regulace jako Sarbanes-Oxley stanovila přísnější pravidla pro to, jak společnosti zveřejňují finanční údaje. Zaměstnanci, finanční profesionálové a makléři čelí značným sankcím, pokud poskytnou údaje o příjmech zasvěcených osob vybrané skupině lidí.

Objevily se určité pochybnosti o tom, zda se makléři skutečně dělili se svou klientelou s vysokým čistým jměním. Někteří makléři se snažili celý koncept vyvrátit jako mýtus.

Šeptající čísla, založená spíše na individuálních názorech a hodnoceních než na vstupech zprostředkovatelů, jsou dnes uváděna na trh různými internetovými stránkami. Obchodníci si dokonce mohou udělat představu o šepotu na základě tlachání, které slyší na sociálních médiích.

Je možné, aby šeptané číslo bylo přesnější prognózou než konsenzuální odhady, pokud jde o předpovídání zisku. To nutně neznamená, že šeptaná čísla jsou platnější jako prediktivní možnost. Pomáhá to vysvětlit, proč mají někdy ceny akcií podivné reakce, když je porovnáme s konsenzuálními odhady, po uvolnění zisku.

Příklad čísla šepotu

Předpokládejme, že Apple Inc. (AAPL) má předpověď zisku na čtvrtletí 5 dolarů na akcii.

Obchodníci se ve skutečnosti domnívají, že zisk bude vyšší, blízko 6 dolarů za akcii. Výsledkem je, že cena je tlačena nahoru před ziskem, což v podstatě znamená cenu v EPS 6 dolarů.

Pokud akcie vyjde s $ 6 EPS, pár lidí může být překvapen a akcie může růst nebo klesat nepatrně, ale z větší části cena odráží 6 dolarů číslo položky do zisku.

Pokud zisk vyjde na 7 dolarů, většina lidí je překvapena a akcie vyskočí výš. Pokud EPS přijde na 5 dolarů, v souladu s konsenzuální prognózou, ale pod šeptajícím číslem, akcie se pravděpodobně vyprodá.

Šeptající číslo ale není jediným určujícím faktorem ceny akcií. Pokud se EPS dostane před šeptající číslo, ale futures na akciové indexy se ten den vyprodaly, může se akcie také vyprodat. Je také těžké odhadnout, kolik lidí šeptající číslo používá před výdělkem, takže je pak těžké předvídat, jak budou lidé reagovat, až bude skutečné číslo zveřejněno.