Podcenění
Co je podcenění?
Podcenění je praxe kotování prvotní veřejné nabídky akcií (IPO) za cenu nižší, než je její reálná hodnota na akciovém trhu. Když nová akcie uzavře svůj první den obchodování nad stanovenou IPO cenu, má se za to, že akcie byla podhodnocena.
Podcenění má krátké trvání, protože poptávka investorů vyžene cenu nahoru k její tržní hodnotě.
Pochopení podcenění
Prvotní veřejnou nabídkou akcií (IPO) je zavedení nové akcie pro veřejné obchodování na burze. Jejím účelem je získat kapitál pro budoucí růst společnosti.
Mohlo by vás zajímat: Podceněno
Určení nabídkové ceny vyžaduje zvážení mnoha faktorů. Nejprve se zvažují kvantitativní faktory. To jsou čísla, reálná a předpokládaná, o peněžním toku.
Klíčové způsoby
Ve hře jsou nicméně dva protichůdné cíle. Manažeři společnosti a první investoři chtějí ocenit akcie co nejvýše, aby získali co nejvíce kapitálu a co nejštědřeji se odměnili. Investiční bankéři, kteří jim radí, mohou doufat, že udrží cenu nízko, aby prodali co nejvíce akcií, protože vyšší objem pro ně znamená vyšší obchodní poplatky.
Faktory cen IPO
Proč Underprice?
Teoreticky každá IPO, která zvýší cenu v první den obchodování, byla podhodnocená, ať už to bylo úmyslně nebo náhodně. Akcie mohly být schválně podhodnocené, aby podpořily poptávku. Anebo upisovatelé IPO mohli podcenit poptávku investorů.
Přecenění je mnohem horší než podcenění. Akcie, které uzavřou svůj první den pod cenou IPO, budou označeny za selhání.
IPO může být podhodnocené, pokud si jeho sponzoři opravdu nejsou jisti přijetím, kterého se akcii dostane. Koneckonců v nejhorším případě se cena akcie okamžitě vyšplhá na cenu, kterou investoři považují za vhodnou. Investoři ochotní riskovat při nové emisi jsou odměněni. Vedení společnosti je potěšeno.
To je podstatně lepší, než kdyby cena akcií firmy první den klesala a její IPO bylo odstřeleno jako neúspěch.
Ať už byla podhodnocená nebo ne, jakmile IPO debutuje, společnost se stává veřejně obchodovaným subjektem vlastněným svými akcionáři. Poptávka akcionářů bude určovat hodnotu akcie na otevřeném trhu do budoucna.