Over-Collateralization (OC)

Co je to overkolaralizace?

Nadkolateralizace (OC) je poskytnutí kolaterálu, jehož hodnota je více než dostatečná k pokrytí potenciálních ztrát v případech selhání.

Majitel podniku, který usiluje o půjčku, by například mohl nabídnout nemovitost nebo zařízení v hodnotě o 10 % nebo 20 % vyšší, než je půjčená částka. Nadměrné zajištění mohou ze stejného důvodu využít společnosti, které vydávají dluhopisy.

Klíčové způsoby

V odvětví finančních služeb se přezajištění používá k vyrovnání rizika u produktů, jako jsou cenné papíry kryté hypotékou. V tomto případě se do cenného papíru přidávají další aktiva, aby se zmírnily případné kapitálové ztráty v důsledku nesplácení jednotlivých úvěrů, které jsou do cenného papíru zabaleny.

Understanding Over-Collateralization (OC)

Sekuritizace je praxe přeměny souboru aktiv, jako jsou úvěry, na investici nebo cenný papír. Běžné bankovní úvěry, jako jsou hypotéky na bydlení, jsou prodávány dále bankami, které je vydávají finančním institucím, které je pak balí k dalšímu prodeji jako sekuritizované investice.

10% až 20%

Pravidlo palce

Nadkolateralizace je dosaženo, když hodnota aktiv v seskupení je vyšší než hodnota cenného papíru krytého aktivy (ABS). I když jsou tedy některé platby z podkladových úvěrů opožděné nebo se dostanou do prodlení, splátky jistiny a úroků z cenného papíru krytého aktivy mohou být stále provedeny z nadbytečného kolaterálu.

Obvykle platí, že hodnota, z níž soubor aktiv vychází, je často o 10 až 20% vyšší než cena vydaného cenného papíru. Například jistina emise cenného papíru zajištěného hypotékou může činit 100 milionů dolarů, zatímco jistina hypoték, z nichž daná emise vychází, může činit 120 milionů dolarů.

Varovná poznámka

Je třeba poznamenat, že mnoho cenných papírů krytých aktivy bylo v době finanční krize v roce 2008 údajně přezajištěno. Hodnota aktiv použitých jako zajištění byla ve skutečnosti mnohem nižší, než bylo prezentováno, nebo rizika, že dlužníci budou v platební neschopnosti, byla mnohem vyšší, než se očekávalo, nebo obojí. To vedlo přímo ke krizi rizikových hypoték, která následovala v roce 2008.