Syntetický Put

Co je syntetický Put?

Syntetický put je opční strategie, která kombinuje krátkou akciovou pozici s dlouhou kupní opcí na stejnou akcii, aby napodobila dlouhou prodejní opci. Říká se tomu také syntetický long put. V podstatě investor, který má krátkou pozici na akcii, koupí kupní opci za peníze na stejnou akcii. Tato akce se provádí na ochranu před zhodnocením ceny akcie.Syntetický put je také známý jako manželský call nebo ochranný call.

Klíčové způsoby

Pochopení syntetických puts

Syntetický put je strategie, kterou mohou investoři využít, když mají medvědí sázku na akcii a obávají se potenciální blízké síly v této akcii.Je podobná pojistné smlouvě s tím rozdílem, že investor chce, aby cena podkladové akcie klesala, nikoliv rostla. Strategie kombinuje krátký prodej cenného papíru s dlouhodobou pozicí na stejném cenném papíru.

Syntetický put zmírňuje riziko, že podkladová cena vzroste. Nezabývá se však jinými nebezpečími, která mohou investora vystavit riziku.Protože zahrnuje krátkou pozici v podkladové akcii, nese s sebou všechna ta související rizika – poplatky, maržové úroky a možnost, že bude muset vyplatit dividendy investorovi, od kterého si akcie půjčil, aby je prodal nakrátko.

Institucionální investoři mohou používat syntetické produkty, aby zamaskovali své obchodní zaujatosti – ať už býčí nebo medvědí – vůči konkrétním cenným papírům. Pro většinu investorů jsou však syntetické produkty nejvhodnější pro použití jako pojistka. Zvýšení volatility by této strategii prospělo, zatímco časový rozklad by ji negativně ovlivnil.

Maximální zisk pro jednoduchou krátkou pozici i syntetický put je v případě, že hodnota akcie klesne na nulu. Všimněte si, že jakýkoli užitek ze syntetického put musí být vážen vůči prémii opcí.

Syntetická prodejní strategie pomáhá chránit před zvýšením ceny akcií, čímž v podstatě stanovuje horní hranici ceny akcií. Horní hranice omezuje proinflační riziko pro investora (tj. riziko, že cena akcií krátké pozice vzroste).

Riziko syntetické put strategie je omezeno na rozdíl mezi cenou, za kterou byla podkladová akcie zkrácena, a realizační cenou opce (a také případnými provizemi). Jinak řečeno, v době nákupu opce, pokud by se cena, za kterou investor akcii zkrátil, rovnala realizační ceně, ztrátou pro strategii by bylo zaplacené pojistné za opci.

Kdy používat syntetický Put

Spíše než ziskovou strategií je syntetický put strategií zachování kapitálu. S tím se náklady na kupní část (opční prémie) stávají vestavěnými náklady. Cena opce snižuje ziskovost metody – za předpokladu, že se podkladová akcie pohybuje požadovaným směrem, tedy níže.

Syntetické vstupy jsou tedy často používány jako pojistka proti krátkodobým výkyvům cen akcií (v jinak medvědím stavu akcií) nebo jako ochrana proti nepředvídanému pohybu ceny akcií směrem nahoru.

Novější investoři mohou mít prospěch z vědomí, že jejich ztráty na akciovém trhu jsou omezené. Tato záchranná síť jim může dát důvěru, protože se dozvědí více o různých investičních strategiích. Samozřejmě, každá ochrana přijde za cenu, která zahrnuje cenu opce, provize a další možné poplatky.