Riziko spadu

Co je riziko spadu?

Riziko výpadku je riziko pro poskytovatele hypotečního úvěru, že jednotlivý dlužník vycouvá z úvěru během období mezi formální nabídkou úvěru a uzavřením tohoto úvěru. Hypotéka je úvěr, který poskytovatel úvěru nebo banka poskytuje dlužníkovi na nákup bydlení. Když dlužník vycouvá z úvěru před podpisem dokumentů, tzv. uzavření, je to označováno jako hypoteční výpadek.

Klíčové způsoby

Jak funguje riziko spadu?

Hypoteční spad je metrika, kterou hypoteční věřitelé používají, což ukazuje procento úvěrů v jejich potrubí, které nebyly uzavřeny. Banky a hypoteční makléři, kteří pomáhají vytvářet úvěry, se snaží předpovědět potenciální hypoteční spad v jejich potrubí. Hypoteční potrubí představuje všechny žádosti o hypotéku, které ještě musí být schváleny věřitelem, ale může mít zavedenou úrokovou uzávěrku mezi žadatelem o úvěr a bankou.

Obvykle věřitelé požadují, aby dlužníci uzavřeli sazbu nejpozději 10 dní před datem uzávěrky, ale každý věřitel se může poněkud lišit.

Riziko, že by dlužník mohl vycouvat před datem uzavření hypotéky, se nazývá riziko spadu. Obvykle mohou věřitelé prodloužit úvěrovou nabídku, která je dobrá, až na 60 dní do uzavření úvěru. Přitom je banka vystavena riziku, že dlužník odstoupí od hypoteční smlouvy v období před dokončením úvěrové transakce.

Je-li zapojen původce hypotéky – který pomáhá usnadnit proces poskytnutí úvěru – bude držet úvěr v záloze, dokud se úvěr neuzavře. Poté by úvěr šel buď do úvěrového portfolia banky, ale pravděpodobnější je, že by se úvěr prodal na sekundárním trhu.

Často je hypoteční úvěr spojen s jinými úvěry, aby se vytvořil cenný papír krytý hypotékou (MBS). Jednotlivci mohou investovat do MBS a získat zaplacený úrok, který je částečně založen na úrokových sazbách za úvěry, které tvoří MBS. Pokud dlužník z úvěru vycouvá, věřitel ztrácí možnost profitovat z úrokové sazby úvěru a případných úvěrových poplatků. Původce hypotéky a věřitel mohou také prodělat na poplatcích, které by získali, kdyby prodali hypoteční úvěr na sekundárním trhu.

Cenové riziko

Další složka rizika potrubí je známá jako cenové riziko. To je způsobeno pravděpodobností, že v období před uzavřením převažující úrokové sazby klesají a dlužník je schopen získat alternativní úvěr s příznivější úrokovou sazbou. Taková změna může ohrozit cenu, kterou může původce hypotéky získat za úvěr na sekundárním trhu.

Jak se využívá riziko spadu?

Mezi běžné strategie pro řízení rizika na trhu s ropovody patří využití termínovaných závazků (forward-sale commitments – přímé závazky prodat investorovi někdy v budoucnu) a zajištění pomocí nástrojů kapitálového trhu, jak uvádí dokument společnosti Financial Managers Society.

Hedging Fallout Risk

Riziko spadu je nevyhnutelným aspektem úvěrového procesu vzhledem k době, kterou zabere sepsání nebo zpracování žádosti o úvěr, finančním dokumentům a všem právním podkladům, které je třeba připravit na uzavření. Během tohoto procesu existuje možnost, že dlužník od hypotečního úvěru odstoupí. V důsledku toho mají věřitelé k dispozici několik možností, které jim mohou pomoci zajistit se proti dopadům hypoték a ochránit se před ztrátami.

GSE

Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je strukturovat prodej dokončeného úvěru na sekundárním trhu na základě nejlepšího úsilí. Dohoda by mohla být uzavřena s kupcem sekundárního úvěru, jako je Fannie Mae nebo Freddie Mac, což jsou státem podporované podniky (GSE), které garantují, kupují a balíčkují úvěry, které mají být prodány jako investice.

Při vynaložení nejvyššího úsilí by GSE mohla souhlasit s prominutím poplatku, který by jinak byl účtován v případě, že původce nemůže poskytnout konkrétní hypotéku. To může mít vliv na snížení ceny, ale tato změna ceny je obecně nižší než poplatek.

TBA Market

Další zajištění proti riziku spadu zahrnuje využití trhu, který má být oznámen (TBA), pro hypoteční cenné papíry. Na tomto trhu jsou věřitelé schopni prodat úvěry, které splňují určitá kritéria, aniž by určili konkrétní úvěry. Cenné papíry nebo úvěry jsou obvykle oznámeny až 48 hodin (tzv. pravidlo 48 hodin) před stanoveným datem vypořádání transakce na trhu TBA. V důsledku toho může věřitel v případě potřeby nahradit úvěr, jehož dlužník odstoupil, jiným dokončeným úvěrem ke dni vypořádání.