Při vydání – WI

Co znamená „Když se vydá“?

Při vydání (WI) je transakce, která se provádí podmíněně, protože cenný papír byl povolen, ale ještě nebyl vydán. Pokladniční cenné papíry, akciové splity a nové emise akcií a dluhopisů se obchodují na základě doby vydání.

Před nabídkou nové emise upisovatelé oslovují potenciální investory, kteří se mohou rozhodnout pro objednání objednávky na nákup části nové emise.

Klíčové způsoby

Pochopení při vydání

Když-vydané objednávky jsou podmíněné, protože nemusí být dokončeny, zejména v případě, že nabídka je zrušena. Objednávky, když jsou vydány, jsou někdy nazývány objednávkami „s ledem“ nebo objednávkami „když jsou distribuovány“. Termín je krátký pro „kdy, jak a jestli jsou vydány“.

Cenné papíry se obchodují po vydání, když byly oznámeny, ale ještě nebyly vydány. Transakce se vypořádá až po vydání cenného papíru. Trh po vydání existuje tam, kde se obchoduje s vydanými nástroji.

Kdy emitované trhy mohou poskytnout vodítko ohledně úrovně zájmu, který může nová emise přilákat od investorů. Kdy emitované transakce jsou závislé na skutečném emitovaném cenném papíru a na rozhodnutí burzy nebo Národní asociace obchodníků s cennými papíry, že transakce je vypořádána.

Příklad Když vydáno

Průmyslový konglomerát chce odštěpit svou chemickou divizi kvůli brzdění příjmů a nízkým maržím. Aby se odštěpení uskutečnilo, konglomerát plánuje vyplatit svým akcionářům dividendu v podobě akcií společnosti nových chemických divizí.

Po rekordním datu – datu, kdy jsou držitelé akcií konglomerátu oprávněni obdržet akcie ve spinoff – mohou akcionáři konglomerátu fakticky začít obchodovat s právem obdržet akcie ve spinoff na základě toho, kdy byly vydány.

Ti akcionáři, kteří koupí práva, ale nedrží akcie konglomerátu ke dni rozdělení, ke dni, kdy jsou skutečné akcie v odštěpení vydány a začnou se obchodovat, obdrží své akcie v odštěpení a kdy vydaný trh skončí.

Výhody doby vydání

Když jsou cenné papíry vydány, vrhají světlo na poptávku po cenných papírech, a proto mohou přilákat investory, kteří by jinak nabídkové řízení na cenné papíry vynechali ze strachu z kolísavého trhu. Když jsou tedy cenné papíry vydány, mohou snížit volatilitu, když jsou skutečně vydány, protože investoři mají důvěru v úroveň poptávky po dotyčných cenných papírech.

Když je vydán, pomáhá rozvíjet trh pro nový cenný papír tím, že láká investory, a také nabízí investorům likviditu před skutečným rozdělením dotyčných cenných papírů, což jim umožňuje snadněji zpeněžit finanční aktiva.