Podřízené financování
Co je podřízené financování
Podřízené financování je dluhové financování, které je řazeno za financování, které drží zajištění věřitelé, pokud jde o pořadí, v jakém je dluh splacen. „Podřízené“ financování znamená, že dluh je řazen za prvního zajištěného věřitele, a znamená, že zajištění věřitelé budou splaceni dříve než držitelé podřízeného dluhu.
SNÍŽENÍ DOLŮ Podřízené financování
Riziko věřitele v podřízeném financování je vyšší než u prioritních věřitelů, protože pohledávka za aktivy je nižší. V důsledku toho může být podřízené financování tvořeno kombinací dluhového a kapitálového financování. To umožňuje zúčastněnému věřiteli hledat kapitálovou složku, jako jsou opční listy nebo opce, aby poskytl dodatečný výnos a kompenzoval vyšší riziko.
Rizika podřízeného financování
Pokud musí společnost vyhlásit úpadek nebo jí hrozí likvidace jak s podřízeným financováním, tak s přednostním dluhem na účtech, pak je neřízený dluh splacen nejdříve před podřízeným dluhem. Jakmile je neřízený dluh zcela splacen, společnost pak podřízený dluh splatí.
Mohlo by vás zajímat: Podspotřeba
Například předpokládejme, že společnost má zajištěný prioritní dluh ve výši 60 milionů dolarů a podřízené financování v celkové výši 40 milionů dolarů. Pokud společnost zlikviduje všechna svá aktiva v konkurzu za 80 milionů dolarů, musí nejprve splatit částku 60 milionů dolarů svého dluhu v držení zajištěných věřitelů.Zbývající podřízený dluh je kvůli nedostatku likvidovaných prostředků splacen jen z poloviny za 20 milionů dolarů.
Druhy podřízeného financování
Podřízené dluhopisy lze nalézt převážně v dluhopisech vydávaných velkými bankami.
Dalším typem podřízeného financování je mezaninový dluh. Ty jsou často vydávány buď jako přednostní akcie, nebo jako nezajištěný dluh a jsou obecně nadřazeny pouze akciím.Mezaninový dluh funguje jako hybridní cenný papír.