Plně zředěné akcie

Co jsou plně zředěné akcie?

Pochopení plně zředěných akcií

Plně zředěné akcie ovlivňují EPS společnosti, což je běžná metrika pro stanovení relativní hodnoty a ziskovosti. EPS představuje čistý příjem minus přednostní dividendy, vydělený váženým průměrem kmenových akcií v oběhu, ve kterém vážený průměr kmenových akcií v oběhu = (zůstatek počátečního období + zůstatek koncového období) / 2.

Může-li společnost zvýšit zisk na jednu společnou akcii, je to považováno za hodnotnější a může se zvýšit cena veřejně obchodovaných akcií. Tento ukazatel však ovlivňuje počet akcií v oběhu, a když se počet zvýší, sníží se EPS.

Klíčové způsoby

Factoring v plně zředěných akciích

Předpokládejme, že ABC Corporation (ABC) generuje čistý příjem ve výši 10 milionů dolarů a vyplácí přednostním akcionářům celkem 2 miliony dolarů na dividendách. Čistý příjem, který mají společní akcionáři k dispozici, je 8 milionů dolarů. Pokud vážený průměr akcií v oběhu firmy činí 1 milion, bude EPS 8,00 dolarů na akcii nebo (8 milionů dolarů / 1 milion akcií). Tento EPS ve výši 8,00 dolarů je označován jako „základní“ EPS, protože celková částka není upravena pro ředění.

Příklad plně zředěných akcií

Na běžné akcie lze převést několik druhů cenných papírů, včetně konvertibilních dluhopisů, konvertibilních přednostních akcií, zaměstnaneckých opcí na akcie, práv a opčních listů.

Předpokládejme, že ABC vydá 100 000 akcií akciových opcí zaměstnancům, aby je odměnila za silný výkon společnosti. Firma má nesplacené konvertibilní dluhopisy, které umožňují držitelům dluhopisů přeměnit jejich cenné papíry na celkem 200 000 akcií kmenových akcií. ABC má také nesplacené konvertibilní přednostní akcie a tyto akcie mohou být přeměněny také na 200 000 akcií kmenových akcií.

Úplné zředění předpokládá, že bude vydáno všech dalších 500 000 kmenových akcií, což zvyšuje zůstatek kmenových akcií na 1,5 milionu. Při použití zisku ve výši 8 milionů dolarů na kmenové akcionáře bude plně zředěný EPS (8 milionů dolarů / 1,5 milionu akcií) nebo 5,33 dolaru na akcii, což je méně než základní EPS ve výši 8,00 dolaru na akcii.