Investovaný kapitál

Co je investovaný kapitál?

Investovaný kapitál je celková částka peněz, kterou společnost získá vydáním cenných papírů akcionářům vlastního kapitálu a dluhem držitelům dluhopisů, přičemž celkový dluh a závazky z kapitálového leasingu se přičtou k částce kapitálu vydaného investorům. Investovaný kapitál není řádkovou položkou v účetní závěrce společnosti, protože dluh, kapitálový leasing a vlastní kapitál akcionářů jsou v rozvaze uvedeny samostatně.

Klíčové způsoby

Pochopení investovaného kapitálu

Celková kapitalizace firmy je součtem vydaných dluhů včetně kapitálových leasingů plus akcií prodaných investorům a oba typy kapitálu se vykazují v různých oddílech rozvahy. Předpokládejme například, že IBM vydá 1000 akcií v hodnotě 10 dolarů za akcii a každá akcie se prodá za celkem 30 dolarů za akcii. V části rozvahy věnované akciím akcionářů IBM zvýší bilanci běžných akcií o celkovou jmenovitou hodnotu 10 000 dolarů a zbývajících 20 000 přijatých dolarů zvýší dodatečný splacený kapitálový účet. Na druhou stranu, pokud IBM vydá 50 000 dolarů v dluhopisových dluhopisech firem, část rozvahy věnovaná dlouhodobým dluhopisům se zvýší o 50 000 dolarů. Celkově se kapitalizace IBM zvýší o 80 000 dolarů kvůli vydání nových akcií i nového dluhu.

Jak emitenti získávají návratnost kapitálu

Úspěšná společnost maximalizuje míru návratnosti, kterou získává z kapitálu, který získává, a investoři pečlivě sledují, jak podniky využívají výnosy získané z emise akcií a dluhů. Předpokládejme například, že instalatérská společnost vydá 60 000 dolarů v dodatečných akciích a výnosy z prodeje použije na nákup dalších instalatérských vozů a zařízení. Pokud instalatérská firma může nová aktiva využít k provádění dalších rezidenčních instalatérských prací, zisky společnosti se zvýší a podnik může akcionářům vyplatit dividendu. Dividenda každému investorovi zvyšuje míru návratnosti investice do akcií a investoři také profitují z růstu cen akcií, který je tažen rostoucími zisky a tržbami firmy.

Firmy mohou také použít část zisku na zpětný odkup akcií dříve vydaných investorům a akcie stáhnout do důchodu a plán zpětného odkupu akcií snižuje počet akcií v oběhu a snižuje bilanci vlastního kapitálu. Analytici také pozorně sledují zisk firmy na akcii (EPS), nebo čistý příjem získaný na akcii akcií. Pokud podnik odkoupí akcie, počet akcií v oběhu se sníží, a to znamená, že EPS roste, což dělá akcie atraktivnější pro investory.

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC)

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je výpočet používaný k posouzení efektivnosti společnosti při alokaci kapitálu pod její kontrolou do ziskových investic.

Poměr návratnosti investovaného kapitálu dává představu o tom, jak dobře společnost využívá své peníze k vytváření návratnosti. Srovnání návratnosti investovaného kapitálu společnosti s jejími váženými průměrnými náklady na kapitál (WACC) odhalí, zda je investovaný kapitál využíván efektivně. Toto opatření je také známé jednoduše jako návratnost kapitálu.

ROIC se vždy vypočítává v procentech a obvykle se vyjadřuje jako roční nebo koncová hodnota za 12 měsíců. Pro určení, zda společnost vytváří hodnotu, by se měla porovnat s kapitálovými náklady společnosti. Pokud je ROIC větší než vážené průměrné kapitálové náklady firmy (WACC), nejčastější náklady na kapitálovou metriku, vytváří se hodnota a tyto firmy budou obchodovat s přirážkou. Běžným měřítkem pro prokázání tvorby hodnoty je výnos přesahující 2% kapitálových nákladů firmy. Pokud je ROIC společnosti nižší než 2%, je považována za ničitele hodnoty. Některé firmy pracují s nulovou návratností, a i když možná neničí hodnotu, tyto společnosti nemají nadbytečný kapitál, který by investovaly do budoucího růstu.

ROIC je jedním z nejdůležitějších a informativních oceňovacích ukazatelů, které je třeba vypočítat. Pro některá odvětví je však důležitější než pro jiná, protože společnosti, které provozují ropné plošiny nebo vyrábějí polovodiče, investují kapitál mnohem intenzivněji než ty, které vyžadují méně vybavení.