Hotovostní rezervy

Co jsou to hotovostní rezervy?

Peněžní rezervy odkazují na peníze, které má společnost nebo jednotlivec po ruce, aby uspokojil krátkodobé a nouzové potřeby financování. Krátkodobé investice, které umožňují zákazníkům rychle získat přístup ke svým penězům, často výměnou za nižší výnos, lze také nazvat peněžními rezervami. Příkladem jsou fondy peněžního trhu a pokladniční poukázky (pokladniční poukázky).

Klíčové způsoby

Jak fungují hotovostní rezervy

Mít značné hotovostní rezervy dává jednotlivci, skupině jednotlivců nebo firmě možnost okamžitě uskutečnit velký nákup. Mělo by to také zajistit, že jsou schopni se krýt, když procházejí těžkou finanční situací a potřebují provést náhlé, neočekávané platby.

Společnosti

Firmy drží hotovostní rezervy pro krytí všech očekávaných a neočekávaných nákladů v krátkodobém horizontu, stejně jako pro financování potenciálních investic. Hotovost je nejlikvidnější formou majetku, ale krátkodobá aktiva, jako jsou tříměsíční pokladniční poukázky (T-Bills), jsou také považovány za hotovostní rezervy kvůli své vysoké likviditě a krátkému datu splatnosti.

Některé společnosti, včetně Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) a Microsoft Corp. (MSFT), mají v současnosti miliardy v hotovostních rezervách. Potřeby se liší, ale obecně odborníci doporučují, aby podniky měly tři až šest měsíců provozních nákladů vázaných v hotovosti nebo vysoce likvidních aktivech.

Podle zprávy agentury Moody's Investors Service držela společnost Corporate America na konci roku 2018 v hotovosti 1,69 bilionu dolarů. Tato částka se snížila o 15% z rekordních 1,99 bilionu dolarů na konci roku 2017, tedy předtím, než vstoupil v platnost zákon o daňových škrtech a pracovních místech.

Banky

Banky podléhají požadavkům na výši hotovostních rezerv, které musí držet, jak nařizuje Federální rezervní systém USA (Fed). Tato částka se určuje jako procento závazků z vkladů, tzv. účty čistých transakcí, což jsou ve skutečnosti peníze, které lidé a firmy vkládají do bank a které je třeba někdy v budoucnu splatit.

Sazba minimálních rezerv na účtech čistých transakcí závisí na výši účtů čistých transakcí u depozitní instituce.

Tyto rezervy musí být drženy buď ve formě hotovosti v trezoru, nebo vkladů ve Federální rezervní bance. Od 27. prosince 1990 nepodléhají časové vklady jiných osob a závazky v euroměně žádné povinnosti hotovostních rezerv.

Důležité

Když ekonomika potřebuje vzpruhu, Fed někdy požadavek na rezervy sníží, aby banky povzbudil k tomu, aby půjčovaly více.

Jednotlivci

Jednotlivcům se doporučuje mít v rezervě dostatek hotovosti, která by v případě nouze vydržela nejméně tři až šest měsíců. Své hotovostní rezervy drží na bankovních účtech nebo v krátkodobých stabilních investicích, u nichž není pravděpodobné, že by ztratily hodnotu. Tímto způsobem mohou tyto nouzové fondy kdykoli vybrat nebo prodat, aniž by přišli o peníze, bez ohledu na to, jak dobře si vede akciový trh.

Nevýhody hotovostních rezerv

Sedět na spoustě peněz zní skvěle, že? Ne vždy. Mít hotovostní rezervy se může hodit, když jsou problémy s cash flow a peníze jsou na něco potřeba okamžitě. Nicméně je důležité najít správnou rovnováhu, protože příliš mnoho může být škodlivé.

Shromažďování nadbytečné hotovosti může vést k promarněným příležitostem. Vyšší výnosy mohly být generovány reinvestováním části této nadbytečné hotovosti zpět do podnikání. Teoreticky by množství peněz, které tyto investice generují v příjmech, mělo snadno překonat sazby, které platí běžný účet.

Pro jednotlivce může být také škodlivé držet příliš mnoho peněz v hotovostních rezervách. Ano, jsou bezpečnější. Zároveň ale generují mnohem nižší výnosy než například investice do akcií, dluhopisů, REIT, zlata, alternativních aktiv nebo diverzifikovaných portfolií jakékoliv třídy aktiv. V průběhu let se tento rozdíl stává velmi citelným díky inflaci a síle časové hodnoty složených peněz.