Hledá se nabídka

What Is a Bid Wanted?

Hledaná nabídka je oznámení investora, který je držitelem cenného papíru, komodity nebo měny. Označuje, že se snaží produkt prodat a je připraven se zabývat cenovými nabídkami. Zájemci tak mohou reagovat nabídkami.

Oznámení o poptávce nepředstavuje dohodu o prodeji, ale může vést k jednání o ceně.

Klíčové způsoby

Jak funguje poptávaná nabídka

Použití oznámení o poptávané nabídce k získání nabídek nemusí prodejci pomoci získat nejvyšší cenu cenného papíru, ale je pravděpodobné, že poskytne mnohem vyšší úroveň soukromí. Soukromí může být nezbytné pro prodejce, kteří nechtějí sdělit, že mění své finanční pozice. Oznámení o poptávané nabídce se pravděpodobně používají v případech, kdy si investoři nechtějí vyžádat nabídky na cenné papíry přímo a místo toho získávají návrhy prostřednictvím makléře.

Makléř bude fyzickou osobou nebo firmou a bude účtovat poplatek nebo provizi za pomoc investorovi s procesem poptávané nabídky.Makléři budou spolupracovat s prodávajícím na nastavení cenových parametrů pro cenný papír, komoditu, měnu nebo jiný nabízený produkt. Identifikují strany, které by mohly mít zájem podávat nabídky a šířit informace k těmto uchazečům. Makléři mohou zaslat oznámení poptávané nabídky pouze skupině investorů spíše než širokému trhu.

Oznámení žádané nabídky uvádí dobu, kdy jsou nabídky vítány. Uvádí také, kdy dojde k ocenění vítězné nabídky. V této době, známé také jako pevná doba, produkt změní majitele. V obdobích vysoké volatility je pevná doba pro prodávajícího stále důležitější. Čím delší je doba mezi nabídkou nabídky a jejím oceněním, tím více času má kupující na revizi nabídky.

Termín nejlepší nabídka se vztahuje k nejvyšší kótované ceně, kterou je investor nebo tvůrce trhu ochoten za aktivum zaplatit. Objednávku obvykle vyhrávají investoři a obchodníci, kteří podají nejlepší nabídku.

Hledá se nabídka a obecní dluhopisy

Na trhu komunálních dluhopisů se obchodníci často setkají s termínem bid wanted. Jedna z populárnějších platforem pro obchodování s komunálními dluhopisy, kterou nabízí Bloomberg, se ve skutečnosti jmenuje Muni Bid Wanted.

Vzhledem k tomu, že obecní dluhopisy nejsou obchodovány prostřednictvím centrální clearingové banky, je každá transakce sjednávána přímo mezi kupujícími a prodávajícími, přičemž dealer často vystupuje jako zprostředkovatel jménem prodávajícího. Obchod je iniciován tím, že prodávající prohlásí trhu nebo jednotlivým zákazníkům, že chtějí nabídky na určitý druh dluhopisů. Když prodávající spustí aukci žádaných nabídek, obdrží seznam nabídek; dealer se pak může rozhodnout, zda nabídku přijme, nebo ne.

I když je nabídka nejvyšší, obchodník s komunálními dluhopisy ji nemusí přijmout, pokud má pocit, že je neadekvátní; místo toho se může rozhodnout, že si dluhopis internalizuje, nebo si ho ponechá ve svém účetnictví – to znamená, že si ho koupí od samotného prodávajícího, což je proces zvaný „poslední pohled“.

Velké chtěné a urážlivé praktiky

Tato dvoustranná povaha aukčního procesu „bid wanted“ vedla některé pozorovatele trhu s komunálními dluhopisy k obvinění, že trpí protekcionářstvím, a někteří volali po reformě struktury trhu s komunálními dluhopisy a obchodního procesu. V roce 2019 vydal Poradní výbor pro strukturu trhu s pevnými příjmy SEC prohlášení, v němž odsoudil zneužívání internalizačního procesu zvaného pennying.

Například používání pennyingu k systematické internalizaci objednávek odrazuje od agresivní tvorby cen nebo účasti v aukčním procesu ostatní obchodníky, kteří se obávají, že odevzdávající obchodník „předstoupí“ před jejich vítězné ceny nebo jinak využívá aukční proces výhradně pro účely zjišťování cen. Konkurenční obchodníci tak čelí snížené motivaci, aby do aukce vložili svou nejlepší nohu nebo dokonce předložili cenu. Zdá se také, že tento proces poskytuje odevzdávajícímu obchodníkovi v aukci nespravedlivou výhodu.