Dluhové zatížení
Co je dluhové zatížení?
Dluhové zatížení je celková výše dluhu neseného jednotlivcem, vládou nebo podnikem. Veřejně obchodované společnosti zaznamenávají své dluhové zatížení do svých rozvah, což poskytuje investorům přehled o tom, co vlastní a dluží každé čtvrtletí.
Klíčové způsoby
Pochopení dluhového zatížení
Stejně jako běžní jednotlivci i společnosti využívají dluh k velkým nákupům, které by si jinak za běžných okolností nemohly dovolit. Korporace si obvykle mohou půjčit peníze buď tím, že si vezmou úvěr u banky nebo u úvěrové instituce, nebo vydáním cenných papírů s pevným příjmem (dluhových cenných papírů), jako jsou dluhopisy a obchodní cenné papíry.
Nejlepší způsob, jak přemýšlet o dluhové zátěži, kterou společnost nese, je ve vztahu k jejím aktivům nebo vlastnímu jmění. V absolutních číslech je pravděpodobné, že velká společnost ponese velké množství dluhu. Ale ve vztahu k jejím aktivům nebo vlastnímu jmění může být dluh malý.
Mohlo by vás zajímat: Dluhový fond
Různá průmyslová odvětví mají také různé potřeby. Některé společnosti jsou kapitálově náročnější a vyžadují velké množství peněz na výrobu zboží nebo služeb. Jinými slovy to znamená, že „správná“ výše dluhu, neboli páky, se může lišit podnik od podniku.
Důležité
Výhody a nevýhody dluhového zatížení
Dluh mívá negativní konotace. Společnosti s tučnými finančními závazky riskují bankrot, pokud obchody vyschnou, tržby klesnou a nebudou splácet úroky.
Z tohoto důvodu se investorům doporučuje důkladně prověřit rozvahy. Je důležité posoudit, zda má společnost dostatečné peněžní toky a dostatečně diverzifikované operace ke splnění závazků, pokud by se dostala do problémů a zažila několik velkých nezdarů. Je také moudré zkontrolovat, zda některá z jejích výpůjček neobsahuje rezervy na případné předčasné splacení.
Investoři by neměli zapomínat ani na to, že dluh, je-li správně řízen, může být pozitivní. Společnost, která je bez dluhů, může přicházet o důležité příležitosti k expanzi a neběží na plný potenciál.
Dluh navíc často představuje jedinou životaschopnou možnost, jak může společnost získat kapitál, aniž by prodala akcie společnosti a postoupila kontrolu a vlastnictví. Další výhodou, kterou je třeba mít na paměti, je, že splátky jistiny a úroků z výpůjček lze odečíst od daní jako výdaje.
Metody měření dluhového zatížení
Dluhový poměr
Nejjednodušší z nich vydělí celkový dluh společnosti celkovými aktivy.Nízká míra zadlužení je obvykle známkou zdravé společnosti. Co je však považováno za nízké? To závisí na velikosti společnosti a jejím odvětví. Chcete-li určit, zda je zadluženost společnosti příliš velká nebo správná, porovnejte ji s podobně velkými společnostmi ve stejném odvětví.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
Dalším užitečným poměrem je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Pro jeho výpočet vydělte celkový dluh celkovým vlastním kapitálem. Opět platí, že to, zda je toto číslo příliš velké nebo správné, závisí na velikosti firmy a odvětví.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
Poměr krytí dluhových služeb
Zadlužení společnosti může být také posuzováno ve vztahu k jejím příjmům. Poměr pokrytí dluhové služby porovnává provozní výnosy společnosti – zisk vytvořený z běžných obchodních operací – s jejími splátkami dluhu.
Poměr úrokového pokrytí
Poměr pokrytí úroků určuje, jak snadno může společnost platit úroky ze svého nesplaceného dluhu tím, že vydělí svůj zisk před úroky a daněmi (EBIT) během daného období úrokovými platbami splatnými ve stejném časovém rámci.