Baby Bond

Co je Baby Bond?

Dětský dluhopis je cenný papír s pevným příjmem, který je vydáván v malých dolarových denominacích, s nominální hodnotou nižší než 1000 dolarů. Malé denominace zvyšují přitažlivost dětských dluhopisů pro průměrné retailové investory.

Klíčové způsoby

Jak rozumět dětským dluhopisům

Baby bonds vydávají hlavně obce, kraje a státy za účelem financování nákladných infrastrukturních projektů a kapitálových výdajů. Tyto komunální dluhopisy osvobozené od daně jsou obecně strukturovány jako bezkupónové dluhopisy se splatností od osmi do patnácti let. Muni bonds mají na dluhopisovém trhu obvykle rating A nebo lepší.

Příklad

Například subjekt, který by si chtěl půjčit peníze vydáním dluhopisů v hodnotě 4 milionů dolarů, by nemusel u tak relativně malé emise získat velký zájem institucionálních investorů. Navíc s nominální hodnotou 1000 dolarů bude emitent moci na trzích prodat pouze 4000 dluhopisových certifikátů. Pokud však společnost místo toho vydá dětské dluhopisy za nominální hodnotu 400 dolarů, retailoví investoři budou mít k těmto cenným papírům cenově dostupný přístup a společnost bude mít kapacitu vydat 10 000 dluhopisů na kapitálových trzích.

Další úvahy

Baby bonds jsou obvykle kategorizovány jako nezajištěný dluh, což znamená, že emitent nebo dlužník nesloží žádnou zástavu jako záruku úrokových plateb a splátek jistiny v případě selhání. Pokud by tedy emitent nesplnil své platební závazky, dostali by držitelé baby bondů zaplaceno až po uspokojení pohledávek držitelů zajištěného dluhu. Podle standardní struktury dluhových nástrojů jsou však baby bonds nadřazeny přednostním akciím a kmenovým akciím společnosti.

Jedním z rysů dětských dluhopisů je, že jsou splatné na požádání. Dluhopis splatný na požádání je takový, který může emitent předčasně splatit, tedy před splatností. Když jsou dluhopisy splaceny, přestanou být také placeny úroky emitentem. Aby držitelé dětských dluhopisů kompenzovali riziko splacení dluhopisu před datem jeho splatnosti, mají tyto dluhopisy relativně vysoké kuponové sazby, které se pohybují od zhruba 5 do 8 procent.

Ostatní Baby Bonds

Baby bonds může také odkazovat na řadu spořicích dluhopisů malých nominálních hodnot s nominální hodnotou v rozmezí od 75 do 1000 dolarů, vydávaných americkou vládou v letech 1935 až 1941. Tyto dluhopisy osvobozené od daně byly prodávány za 75% nominální hodnoty a měly splatnost 10 let.

Ve Spojeném království odkazují dětské dluhopisy na typ dluhopisů, který byl spuštěn na konci 90. let s cílem podpořit spoření dětí jejich rodiči. Rodiče museli platit malé měsíční příspěvky po dobu nejméně 10 let a na oplátku dítě obdrželo garantovanou minimální částku osvobozenou od daně po dovršení 18 let.