Analýza životního cyklu v průmyslu

Co je analýza životního cyklu v průmyslu?

Analýza životního cyklu odvětví je součástí základní analýzy společnosti zahrnující zkoumání fáze, ve které se odvětví v daném okamžiku nachází. V životním cyklu odvětví existují čtyři fáze: expanze, vrchol, kontrakce, koryto. Analytik určí, kde se společnost v cyklu nachází, a použije tyto informace k projekci budoucí finanční výkonnosti a odhadu budoucích ocenění (např. forwardové poměry cen a výnosů).

Klíčové způsoby

Pochopení analýzy životního cyklu v průmyslu

I když to nemusí být nutně tento případ, životní cyklus konkrétního odvětví se bude řídit obecným hospodářským cyklem. Životní cyklus odvětví navíc může vést nebo zpozdit hospodářský cyklus a může se lišit od fází hospodářského cyklu, pokud jde o procenta expanze nebo zmenšení nebo trvání vrcholových a minimálních fází. Během fáze expanze na otevřených a konkurenčních trzích zaznamená odvětví růst příjmů a zisku a přitáhne více konkurentů, aby uspokojilo rostoucí poptávku po zboží nebo službách daného odvětví. Vrchol nastává, když růst klesne na nulu; poptávka v cyklu byla splněna a převládající ekonomické podmínky nepodporují dodatečné nákupy. Zisky odvětví se vyrovnají.

Fáze kontrakce životního cyklu začíná v určitém okamžiku po dosažení vrcholu, který je charakterizován klesajícími zisky, protože prodeje v běžném období jsou nižší v porovnání s prodeji v předchozím období (kdy byla poptávka na vzestupu). Fáze kontrakce může být souběžná s recesí v ekonomice nebo pouze odrazem toho, že krátkodobá poptávka v průmyslu byla vyčerpána. Během fáze kontrakce průmysl prochází úpravami výrobních kapacit, kdy se okrajoví hráči otřásají a silnější společnosti snižují svůj objem výroby. Zisky průmyslu se snižují.

Tento proces úprav v kombinaci s zpevněním ekonomiky pozorovaným u počtu zaměstnaných a osobních příjmů a indexu spotřebitelské důvěry vede k nejnižší fázi životního cyklu průmyslu. V této fázi jsou nižší úrovně poptávky průmyslu vyrovnány produkční kapacitou. Jak ekonomika nabírá sílu, životní cyklus průmyslu začíná znovu fází expanze. Jak bylo uvedeno na začátku, životní cyklus průmyslu je obvykle vázán na hospodářský cyklus. Příkladem takového průmyslu je zábavní a rekreační průmysl. Na druhé straně technologický průmysl vykazuje pohyby životního cyklu v rozporu s hospodářským cyklem. Například zisky průmyslu rostly i v dobách, kdy hospodářský růst neexistoval.

Využití životního cyklu v průmyslu v analýze

Analytici a obchodníci často používají analýzu životního cyklu odvětví, aby změřili relativní sílu a slabost akcií konkrétní společnosti. Vyhlídky společnosti na budoucí růst mohou být jasné (nebo nejasné) v závislosti na fázi, ve které se během životního cyklu odvětví nachází. Pět ekonomických sil společnosti Porter se mění s tím, jak odvětví zraje. Například rivalita je nejintenzivnější mezi společnostmi v odvětví během růstové fáze. Začínající podniky srážejí ceny a posílají výrobky co nejrychleji ve snaze získat co nejvíce zákazníků. Během této doby je hrozba, že se noví účastníci zakousnou do tržního podílu stávající společnosti, vysoká. Scénář se mění ve fázi zralosti. Méně konkurenceschopné začínající podniky a méně hodnotné produkty jsou vyřazeny nebo získány. Riziko nových účastníků je nízké a produkt odvětví je dostatečně zralý, aby byl přijat v běžné společnosti. Začínající podniky se v této fázi stávají zavedenými firmami, ale jejich budoucí vyhlídky na růst jsou na stávajících trzích omezené. Musí hledat nové cesty a trhy pro zisky nebo jim hrozí zánik.

Příklad analýzy životního cyklu v průmyslu

Na počátku 21. století došlo k rozmachu sociálních médií díky úspěchu Myspace, sociální sítě, která v roce 2006 překonala Google jako nejnavštěvovanější místo na internetu. Stránky jako Orkut (podnik Googlu) a Bebo soutěžily o získání uživatelů v přeplněné krajině. Facebook (nyní Meta), který začal fungovat v roce 2004, také získával na oblibě mezi univerzitami a byl považován za druhou nejpopulárnější stránku sociálních médií. Objevily se známky konsolidace, když Myspace získal Newscorp Ruperta Murdocha. Ltd za 580 milionů dolarů v roce 2005.

Toto ocenění se ale ukázalo jako nadsazené poté, co Facebook v žebříčcích předstihl MySpace. MySpace se nakonec proměnil v bezvýznamnost poté, co se Facebook stal kolosem sociálních médií. S výjimkou několika málo, jako je Twitter, odpadly i další stránky sociálních médií. Stránky sociálních médií, které přežily, měly drtivý debut na burze. Jejich ocenění bylo považováno za vysoké ve srovnání s jejich příjmy, zejména proto, že investoři očekávali výrazný růst v budoucnu, kdy se sociální média stala populární po celém světě.

V květnu 2019 však hodnota Facebooku klesla a společnost varovala před tím, že v budoucnu bude růst stagnovat. V podobné situaci se nacházela i Snap Inc., další společnost působící v oblasti sociálních médií. Obě společnosti na to reagovaly rozšířením rozsahu svých operací o další produkty, jako jsou kamery a drony, do svého portfolia.

Od prosince 2021 Facebook právě změnil jméno své korporátní mateřské společnosti na Meta Platforms. Společnost změnila značku a vyvíjí nové produkty a technologie. Tento vývoj vede analytiky i samotnou společnost k tomu, že se hodnota Meta v průběhu času zvyšuje.